NUPL — Net Unrealized Profit/Loss

Hijau=capitulation (<0) · abu=hope/fear · kuning=optimism · olive=belief/denial · merah=euphoria (>75%).

MVRV Z-Score

Hijau bawah = zona dasar (<0.1) · merah atas = zona puncak (>6). Garis putih = harga.

MVRV Ratio

<1 = di bawah modal jaringan (murah) · >3 = mahal/distribusi. Garis putih = harga.

Realized Price vs Harga

Oranye = Realized Price (modal rata-rata jaringan). Harga di bawahnya = pasar rugi (zona akumulasi historis).

LTH NUPL — seberapa besar untung pemegang lama

Rumus sama dengan Bitbo: 1 − (modal pemegang lama ÷ harga). Pita warna: Overheated >0,75 (puncak siklus) · Profit-Heavy 0,5–0,75 · Healthy 0,25–0,5 · Recovering 0–0,25 · Underwater <0 (pemegang lama pun rugi — penanda dasar kapitulasi). Garis putih = harga BTC (skala log kanan).

STH NUPL — seberapa besar untung pemegang baru

Sama rumusnya, tapi untuk koin yang bergerak <155 hari. Kelompok ini jauh lebih cepat rugi: di bawah nol berarti pembeli baru sedang nyangkut. Di keempat dasar siklus mereka minus (−0,21 s/d −1,97).

Berapa persen koin mereka yang NYANGKUT?

Beda dari NUPL di atas: NUPL itu rata-rata (ketarik koin purba yang dibeli $1), sedangkan ini hitung koin — berapa persen yang dibeli lebih mahal dari harga sekarang. Di 3 dasar sungguhan angkanya 43,9–51,3% (2015: 51,3 · 2018: 45,0 · 2022: 43,9). Pita merah = zona dasar itu.

LTH SOPR — pemegang lama jual untung atau jual rugi?

Di atas 1,00 = koin yang mereka jual dalam UNTUNG · di bawah = dijual RUGI. Di dasar siklus angkanya jatuh ke 0,42–0,58 (2015: 0,58 · 2018: 0,42 · 2022: 0,45) — pemegang lama menyerah.

STH SOPR — pemegang baru jual untung atau jual rugi?

Rentangnya jauh lebih sempit (pembeli baru modalnya dekat harga sekarang), jadi tembus di bawah 1,00 sering terjadi. Di keempat dasar: 0,87–0,98.

Tekanan jual pemegang lama — besar atau kecil?

Sell-Side Risk Ratio: nilai untung+rugi yang benar-benar direalisasikan, dibanding ukuran kelompoknya. Menjawab "jualan ini signifikan atau tidak" pakai ambang resmi checkonchain, bukan karangan sendiri: >0,015 ekstrem · >0,005 tinggi · 0,0006–0,005 sedang · <0,0006 rendah. Di keempat dasar nilainya 0,0014–0,0028 (zona sedang).

Pemegang lama lagi nambah atau lagi lepas? (angka asli)

Perubahan bersih jumlah BTC yang dipegang kelompok lama dibanding 30 hari lalu. Hijau = mengumpulkan, merah = melepas ke pasar. Ini angka terukur dari checkonchain, bukan turunan.

Modal rata-rata: pemegang lama vs pemegang baru

Garis putih = harga BTC. Hijau = modal rata-rata pemegang LAMA (>155 hari), oranye = pemegang BARU. Harga menembus ke bawah garis hijau = pemegang lama rugi. Kalau garis oranye turun DI BAWAH hijau, itu kondisi khas dasar (terjadi sekali: Nov-2022 – Feb-2023).

Berapa koin di tiap tangan? (angka pasti, bukan taksiran)

Jumlah BTC yang dipegang tiap kelompok. Sebelum ini kita cuma bisa menaksir. Pemegang lama menggenggam sebagian besar suplai dan porsinya membesar sepanjang bear (koin pindah dari tangan pendek ke tangan panjang) lalu menyusut waktu bull. Garis kuning = umur koin yang bergerak (CDD-90): melonjak berarti koin TUA ikut dijual.

Di harga berapa koin-koin ini dibeli? (peta tembok suplai)

Sumbu mendatar di sini HARGA, bukan tanggal. Tiap batang = berapa BTC yang terakhir berpindah tangan di level harga itu. Tumpukan tebal = banyak orang punya modal di situ, jadi level tersebut cenderung jadi tembok (saat naik) atau lantai (saat turun). Garis putih = harga sekarang.

Cost Basis — modal rata-rata tiap kelompok pemegang

Empat garis, satu chart (skala log). Hitam = harga BTC · ungu = modal rata-rata pemegang BARU (<155 hari) · oranye = modal rata-rata SELURUH pasar (realized price) · biru = modal rata-rata pemegang LAMA (>155 hari).

Cara membacanya: tiap garis adalah harga beli rata-rata kelompok itu. Harga di atas garis = kelompok itu untung; di bawah = nyangkut. Menembus ke bawah garis ungu berarti pembeli baru mulai rugi (sering jadi awal tekanan jual), menembus biru berarti bahkan pemegang lama pun rugi — itu kondisi yang cuma muncul di dasar bear.

Leverage Squeeze Risk Index

Gabungan tiga bahan: funding rate + rasio long/short + penumpukan Open Interest. Ketiganya diubah jadi persentil bergulir 30 hari dulu, baru dijumlahkan — supaya satu komponen tidak mendominasi cuma karena satuannya lebih besar, dan tetap sebanding antar-tahun.

Hijau (positif) = risiko long squeeze: long ramai, bayar funding mahal, leverage menumpuk — bahan bakar untuk likuidasi beruntun ke bawah. Merah (negatif) = risiko short squeeze: kebalikannya. Garis putih = harga BTC (skala log kanan).

BTC/Gold Z-Score — harga BTC diukur dalam emas

Berapa ons emas untuk 1 BTC, lalu di-Z-score-kan vs seluruh sejarahnya. Hijau (z>0) = BTC mahal vs emas (zona puncak historis) · Merah (z<0) = murah (zona akumulasi). Garis oranye = harga BTC (log kanan).

Price After Halving — perbandingan siklus (skala ke halving 2024)

Tiap siklus disejajarkan dari hari halving, di-skala ke harga halving 2024. Garis tebal oranye = sekarang.